Сторінка
2
Аналіз здійснюється шляхом розрахунку і порівняння окремих показників з базовими, а також вивчення динаміки їх змін за певний період.
Базовими показниками можуть бути :
- значення показників за попередній період;
- значення показників аналогічних фірм;
- середньогалузеві значення показників.
Відносні показники можна об’єднати в три основні групи:
1 група – показники рівня використання необоротних активів;
2 група – показники стану оборотних засобів та їх забезпечення джерелами фінансування;
3 група – показники фінансової незалежності.
Методика розрахунку цих груп показників приведена в таблиці ( Додаток 2 ,табл. 2)
На основі такої всебічної і ретельної оцінки за зазначеним комплексом показників можна не тільки здійснити оцінку стану і тенденцій фінансової стійкості, а й визначити вузькі місця, за рахунок яких можливо підвищити ці показники. Тобто результатом такого аналізу має стати виявлення потенційних можливостей поліпшення ліквідності підприємства, підвищення його платоспроможності й конкурентоздатності. [6. 87-89]
1.3.Оцінка фінансової стійкості за абсолютними показниками
В ході виробничого процесу на підприємствах здійснюється постійне поповнення товарно-матеріальних цінностей. З цією метою використовуються як власні, так і запозичені джерела. Вивчаючи надлишок або нестачу коштів для формування запасів, встановлюються абсолютні показники фінансової стійкості.
Для детального відображення різноманітних видів джерел в формуванні запасів використовується певна система показників:
1) наявність власних оборотних коштів на кінець розрахункового періоду:
ВОК = ВК – НЕА, (1.1)
де, ВОК – власні оборотні кошти;
ВК – власний капітал,
НЕА – необоротні активи.
2)наявність власних та довгострокових запозичених джерел фінансування запасів (ВДД) :
(1.2)
де ДЗ – довгострокові зобов’язання.
3) загальна величина основних джерел формування запасів (ЗДЗ)
ЗДЗ = ВДД + ПЗ, (1.3)
де ПЗ – поточні зобов’язання.
В результаті можна визначити три показника забезпеченості запасів джерелами їх фінансування:
1) надлишок (+), нестача (-) власних оборотних засобів:
∆ ВОК = ВОК – З, (1.4)
де, ∆ ВОК - приріст (надлишок) власних оборотних коштів,
З – запаси.
2) надлишок (+), нестача (-) власних та довгострокових джерел фінансування запасів (∆ ВДД)
∆ ВДД = ВДД – З (1.5)
3 надлишок (+), нестача (-) загальної величини джерел покриття запасів (∆ ЗДЗ)
∆ ЗДЗ = ЗДЗ – З (1.6)
Наведені показники забезпеченості запасів відповідними джерелами фінансування трансформуються у три факторну модель (М):
М = (∆ ВОК; ∆ ВДД; ∆ ЗДЗ) (1.7)
Дана модель характеризує тип фінансової стійкості підприємства. Так, на практиці зустрічається чотири типи фінансової стійкості (Додаток 3, табл. 3).
Перший тип фінансової стійкості можна представити у вигляді наступної формули:
М1 = (1;1;1), тобто (∆ ВОК ≥0; ∆ ВДД≥0; ∆ ЗДЗ≥0) (1.8)
Абсолютна фінансова стійкість (М1) на сьогодні в Україні зустрічається досить рідко.
Другий тип (нормальна фінансова стійкість) можна виразити формулою:
М2 = (0;1;1), тобто (∆ ВОК<0; ∆ ВДД≥0; ∆ ЗДЗ≥0) (1.9)
Нормальна фінансова стійкість гарантує виконання фінансових зобов’язань підприємства.
Третій тип (нестійкий фінансовий стан) встановлюється за формулою:
М3 = (0;0;1), тобто (∆ ВОК<0; ∆ ВДД<0; ∆ ЗДЗ≥0) (1.10)
Четвертий тип фінансової стійкості (кризовий фінансовий стан) можна представити в наступному вигляді:
М3 = (0;0;0), тобто (∆ ВОК<0; ∆ ВДД<0; ∆ ЗДЗ<0) (1.11)
За даної ситуації підприємство є повністю неплатоспроможним та знаходиться на межі банкрутства, так як ключовий елемент оборотних активів “ Запаси ” не забезпечений джерелами фінансування. [3.63-68]
2.ОЦІНКА ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ ПІДПРИЄМСТВА ЗАТ
" СІЛЬГОСПРОДУКТ ”
2.1.Фінансова стійкість за критерієм стабільності джерел покриття запасів
Розглянемо абсолютні показники фінансової стійкості.
Вартість запасів (3) порівнюється з послідовно поширюваним переліком таких джерел фінансування: власні обігові кошти (ВОК), власні обігові кошти і довгострокові кредити та позики (ВОК + КД); власні обігові кошти, довгостроковими та короткострокові кредити і позики (ВОК + КД + Кк). Згідно з цим сума власних обігових коштів визначається як різниця між власним капіталом (ВК) та вартістю необоротних активів (НА), на покриття якої насамперед спрямовується власний капітал, тобто
(2.1)
ВОК= 4690-4000= 690
Наявність власних обігових коштів, тобто додатне значення ВОК - мінімальна умова фінансової стійкості.
Загальноприйнятою формулою визначення власних обігових коштів (інші назви цього показника - робочий капітал; капітал, що функціонує) є різниця між оборотними активами підприємства та його короткостроковими зобов’язаннями, або різниця між сумою власного капіталу і довгострокових зобов’язань та необоротними активами. Отже, власні обігові кошти є частиною обігових коштів, яка фінансується за рахунок власних коштів та довгострокових зобов’язань. При цьому останні прирівнюються до власних коштів, хоча вони не є такими.
Завантажити реферат