Сторінка
2

Фінансові послуги на ринку цінних паперів

Приклад 1. У відділі цінних паперів комерційного банку ведеться аналіз котировок акцій на фондовій біржі з визначенням власного біржового індексу, що розраховується як середнє арифметичне зважене курсів акцій п’яти найбільших емітентів, поділене на 1000. В якості ваги беруть обсяг угод за акціями кожного емітента (кількість проданих акцій). У таблиці наведені підсумки торгів на біржі на початок і кінець тижня.

Емітент

Початок тижня

Кінець тижня

Курс акцій, тис. гр. од

Об’єм угод, тис. штук

Курс акцій, тис. гр. од

Об’єм угод, тис. штук

ПАКБ

20,0

3,4

22,0

3,8

АТ “Гама”

48,0

1,6

48,0

1,8

АТ “Рубін”

2,6

30,5

2,9

33,5

АПБ

3,3

1,6

3,4

1,4

АТ “Веселка”

1,8

7,0

2,3

8,8

Визначити: біржові індекси на початок і кінець тижня, темп зростання біржового індексу, темпи зростання курсів акцій кожного емітента і коефіцієнт «бета» для акцій кожного емітента.Розв’язання. Біржовий індекс на початок тижня був рівний:

Біржовий індекс на кінець тижня склав:

Темп зростання біржового індексу за тиждень дорівнював:IБІ = 5,93/5,49 = 1,08.

Темпи зростання курсів акцій компаній, що розглядаються за тиждень склали:

ПАКБ: 22/20 = 1,1; АТ «Гама»:. 48/48 = 1;

АТ «Рубін»:. 2,9/2,6 = 1,12; АПБ: 3,4/3,3 = 1,03;АТ «Веселка»: 2,3/1,8 = 1,28.

Значення коефіцієнтів «бета» для акцій, що розглядаються рівні:

ПАКБ: 1,1/1,08 = 1,02; АТ «Гама»: 1/1,08 = 0,93;АТ «Рубін»: 1,12/1,08 = 1,04; АПБ: 1,03/1,08 = 0,95;

Т «Веселка». 1,28/1,08 = 1,19.

2. Індекси українського фондового ринку

Українські фондові індекси почали розповсюджуватись на початку 1997 року . Компанії, що публікують свої індекси, намагаються не обмежуватись одним тільки значенням, а ще й аналізувати причини його зміни та стану ринку, давати прогнози розвитку ринку та рекомендації інвесторам. Ця інформація є прообразом майбутніх інформаційних агенцій, аналогічних тим, що діють на світових фінансових ринках. Порівняльний опис українських біржових індексів наведено у табл.1.

Методики розрахунку індексів дуже схожі. Головні розбіжності криються у джерелах отримання інформації про ринкову ціну акцій, що викликано відсутністю єдиного центру котирування.

Проблемою є відносно невеликий обсяг ринку та його залежність від руху коштів іноземних портфельних інвесторів. Фактично українські фондові індекси є індикатором руху коштів іноземних інвесторів на українському ринку. Іноземний капітал іде на Україну – і фондові індекси починають рости.

Збіг у поведінці індексів може служити доказом аналогічності підходу до цієї проблеми з боку різних створювачів індексів. Як видно з табл. 2 кореляції різних індексів, відповідність між деякими з них досить висока, тобто вони «рухаються в одному напряму».

Таблиця 1

Порівняльний опис українських фондових індексів

Індекси

Компанія, що розраховує

Галузь, що досліджується

Кількість цінних паперів у базі

Методика розрахунку

На яких котируваннях базується

Періодичність розрахунку

Початок розрахунку

Business Partners

Business Partners

Загальний

4 – 8

зважене середнє

ПФТС

щотижня

1.08.97

INDEX-SGU

Societe Generale Ukraine

Загальний

Близь-ко 15

зважене середнє

ПФТС та власні угоди

щотижня

1.08.97

ProU-50

Prospect Investments

Загальний

50

зважене середнє

ПФТС, телефонний ринок

до серпня щотижня, потім щоденно

1.01.97

Wood-15

Wood&Company

Загальний

15

зважене середнє

ПФТС

щоденно

13.06.97

KAC-галузеві індекси

Альфа-Капітал

Металургійна, хімічна, енергетична, нафтогазова, машинобудів-на відповідно

3 – 10

зважене середнє

ПФТС

щоденно

29. 0 8.97

KAC-20(s)

Альфа-Капітал

Загальний

20

середнє арифме-тичне

ПФТС

щоденно

1.01.97

KAC-20(w)  

Альфа-Капітал

Загальний

20

зважене середнє

ПФТС

щоденно

9.06.97

ПФТС-індекс

ПФТС

Загальний

Близь-ко 20

зважене середнє

ПФТС

щоденно

1.10.97

Перейти на сторінку номер:
 1  2  3  4  5 


Інші реферати на тему «Фінанси»: