Сторінка
2

Вартість капіталу як мір а прибутковості

FVIF— процентний фактор майбутньої вартості, (1 + г)";

FVIFA — процентний фактор майбутньої вартості анюїтету, застосовується до рівномірних платежів протягом кількох років і розраховується як сума процентних факторів майбутньої вартості (FVIF) за певну кількість років;

Ρ VIF — процентний фактор теперішньої вартості, (1 - г)";

PVIFA — процентний фактор теперішньої вартості анюїтету, застосовується до рівномірних платежів протягом кількох років і розраховується як сума процентних факторів теперішньої вартості (PVIF) за певну кількість років.

Вартість капіталу є одиницею при оцінюванні прибутковості й доцільності капіталовкладень. Але капітал, який використовує фірма, надходить з різних джерел: як внутрішніх, так і зовнішніх. Фонди з внутрішніх джерел (наприклад, одержані за рахунок нерозподілених прибутків чи амортизації) зменшують потребу в зовнішньому фінансуванні. Вони є альтернативними щодо зовнішніх джерел і мають оптимально можливу вартість капіталу. Зовнішні джерела, у свою чергу, неоднорідні й можуть включати фінансування як за рахунок короткострокових банківських позик, так і за допомогою довгострокових джерел (наприклад, облігацій) чи навіть безстрокових (як акції). Кожне джерело має особливу вартість капіталу залежно від умов і тривалості залучення. Баланс фірми надає інформацію про походження фондів і дає змогу розрахувати вартість капіталу від кожного окремого джерела.

Список використаної та рекомендованої літератури

1. Буренин А. Н. Рынки производных финансовых инструментов. — Μ.: ИНФРА-М, 1996.

2. Губсъкий Б. В. Інвестиційні процеси в глобальному середовищі. — К.: Наук, думка, 1998.

3. Денисенко М. П. Основи інвестиційної діяльності: Підручник. —К.: Алер-та, 2003.

4. Загорсъкий В. С. Ринок цінних паперів. — Львів, 1995.

5. Иванов В. М. Финансовый рынок. —К.: МАУП, 1999.

6. Інвестування: Навч.-метод, посіб. / А. А. Пересада та ін. — К.: Вид-во КНЕУ,2001.

7. Калина А. В., Корнеев В. В. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие. — К.: МАУП, 1999.

8. Мельник В. А. Ринок цінних паперів. — К.: ВІРА-Р, 1998.

9. МендрупО. Т.,ШевчукІ. А. Ринок цінних паперів: Навч. посіб.—К.:Вид-воКНЕУ, 1998.

10. Мерпгенс А. Инвестиции: Курс лекций по современной финансовой теории. — К.: Изд-во КИА, 1997.

11. Мозговий О. М. Фондовий ринок: Навч. посіб. — К.: Вид-во КНЕУ, 1999.

12. Мозговой О. Н. Зарубежный фондовый рынок. — К.: Феникс, 1998.

13. Мозговой О. Н. Фондовый рынок Украины. —К.: Феникс, 1997.

14. Нікбахт Е., Гропеллі А. Фінанси. — К.,1993.

15. Пересада А. А. Інвестиційні процеси в Україні. — К.: Лібра, 1998.

16. Пилипенко І. І., Жук О. П. Цінні папери в Україні. — К., 2001.

17. Федоренко В. Г., Гойко А. Ф. Інвестування. — К.: МАУП, 2000.

18. Фондовий ринок України: Навч. посіб. / За ред. акад. В. В. Оскольського. — К.: Скарбниця, 1994.

19. Шарп У., Александер Г., БейлиДж. Инвестиции. —Μ.: ИНФРА-М, 1998.