Функції фінансів на підприємстві. Платоспроможність, фінансова стійкість, банкрутство

Зміст

Вступ

1. Функції фінансів. Фінансова стратегія підприємства.

2. Зміст фінансового планування на підприємстві. Фінансовий план підприємства. Фінансова звітність.

3. Порядок кредитування підприємств. Види банківського кредиту.

4. Активи підприємства. Власний капітал. Позиковий капітал. Чистий оборотний капітал.

5. Визначення потреби в оборотних коштах.

6. Платоспроможність підприємства. Показники ліквідності.

7. Фінансова стійкість підприємства. Показники фінансової стійкості.

8. Банкрутство підприємства. Визначення незадовільної структури балансу підприємства і аналіз реальних можливостей відновлення платоспроможності.

Висновок

Використана література

Вступ.

Фінанси об'єднань, підприємств і галузей являють собою систему економічних взаємозв'язків, пов'язаних із кругообігом ресурсів, утворенням, використанням грошових прибутків, контролем за виробництвом, розподілом, використанням національного продукту.Функціонування фінансово-кредитної системи безпосередньо залежить від ступеня використання товарно-грошових відносин у керуванні й організації господарських відносин. Подія, що сталася у минулому і стосувалася згортання товарно-грошових відносин (із 1920-1923р. до кінця 80-х початку 90-х років панували адміністративно-командні методи господарюваня) негативно позначилася на стані економіки.

Незважаючи на спроби економічних реформ 1965-го, 1979-го, 80-х років, практично тільки зараз розроблються рішучі кроки, щоб вартісні категорії: гроші, ціна, фінанси, кредит почали активно впливати на розвиток економіки. На сучасному етапі гроші, фінанси поступово стають самостійним і вирішальним ресурсом виробництва.За матеріальним змістом фінанси - це цільові фонди грошових ресурсів, що у сукупності представляють собою фінансові ресурси підприємств.Відповідно до Закону України "Про підприємство", фінансові ресурси підприємств - це переважно прибуток і амортизаційні відрахування, прибутки від цінних паперів, пайові внески, ресурси спонсорів.

Поряд з цим фінанси підприємства займають одне з головних місць у відтворювальному процесі , формуванні власних грошових фондів і ценралізованих фінансових ресурсів держави, тому вимагають постійного контролю і належної уваги з боку керуючих органів.Перехід до ринкової системи викликав серйозні зміни всієї фінансової системи і в першу чергу її основної ланки - фінансів підприємства . Фінансові умови господарювання притерпіли суттєвих змін , котрі знайшли своє відображення в лібералізації економіки , зміні форм власності , проведенні широкомаштабної приватизації , зміні умов державного регулювання , введення системи стягнення податків з підприємств . В результаті проведених в країні реформ з'явились : недержавний сектор економіки, сучасна банківська система , ринки товарів і послуг , капіталу.

Але головним надбанням , на мою думку , є те, що з'явилися умови для початкового формування ,так званого, середнього класу піпдприємців . Тобто почали народжуватись вже зовсім нові або частково реорганізовані підприємства, які мають на меті виробництво конкурентно-спроможної продукції, а головне - це отримання високих прибутків від своєї діяльності . А прибуток, як відомо, виступає головним джерелом формування фінансових ресурсів підприємства , розширеного виробництва , росту доходів підприємства і його власників .Нарешті, підприємництво чітко орієнтоване на одержання прибутку, чим в умовах розвинутої конкуренції досягається і задоволення суспільних потреб. Це найважливіша передумова і причина зацікавленості в результатах фінансово-господарської діяльності. Реалізація цього принципу на ділі залежить не тільки від наданої підприємствам самостійності і необхідності фінансувати свої витрати без державної підтримки, але і від тієї частки прибутку, що залишається в розпорядженні підприємства після сплати податків. Крім того, необхідно створити таке економічне середовище, в умовах якого вигідно виробляти товари,отримувати прибуток, знижувати витрати. Цієї мети можна досягти лише при оптимальній організації фінансів на підприємстві, котра дозволить не лише закріпити фінансовий стан підприємств , але й забезпечити фінансову стабілізацію в країні .

1. Функції фінансів. Фінансова стратегія підприємства.

Фінанси підприємств - це система грошових співвідношень, що виникають в процесі формування, розподілу і використовування фундацій грошових ресурсів (основних і оборотних коштів, заробітної платні, фундацій накопичення і споживання, амортизаційної фундації і т.п.).

Фінанси підприємств - це основа фінансової системи держави, оскільки підприємства є основною ланкою народногосподарського комплексу. Полягання фінансів підприємства робить значний вплив на забезпеченість загальнодержавних і місцевих грошових фундацій фінансовими ресурсами. Чим міцно і стійкіше фінансове положення підприємств, тим більше обезпечені державні і місцеві грошових фундації, більш повно задовольняються соціально-культурні і інші потреби.

Фінанси - об'єктивна економічна категорія ринкової економіки, що грає ведучу роль. Без нормального функціонування фінансового механізму ринкова економіка працювати не в змозі. Задача держави полягає в тому, щоб оцінити роль фінансових відносин в той або інший період розвитку. Саме тому в умовах ринкової економіки необхідно навчитися поєднувати повну самостійність підприємств з державним регулюванням економіки і фінансів. Ці задачі повинен вирішувати функціонуючий на тому або іншому етапі розвитку суспільства фінансовий механізм.

Фінансовий механізм підприємств - це система управління їх фінансами, призначена для організації взаємодії фінансових відносин і фундацій грошових коштів з метою ефективної їх дії на кінцеві результати виробництва, встановлювана державою відповідно до вимог економічних законів шляхом випуску законодавчих і нормативних актів і що використовується підприємствами з урахуванням своїх особливостей і задач.

Таким чином, якщо фінанси - об'єктивна економічна категорія, що відображає об'єктивно існуючі грошові відносини, то фінансовий механізм, або фінансовий менеджмент, - це система управління фінансами.

Фінансовий механізм складається з:

Механізму управління фінансовими відносинами;

Механізму управління грошовими фундаціями.

Механізм управління фінансовими відносинами включає взаємодію між:

- окремими підприємствами, в процесі реалізації продукції (робіт, послуг) і при комерційному кредитуванні;

- підприємствами і колективами їх працівників при виплаті заробітної платні, премій, розподілі засобів фундації споживання;

- підприємствами і організаціями, концернами або іншими структурами позавідомчого управліннями, в які входять підприємства, а також між підприємствами і госпрозрахунковими підрозділами усередині них при розподілі і перерозподілі фінансових ресурсів;

- підприємствами і фінансовою системою при внесенні платежів до бюджету, позабюджетні фундації і отриманні асигнувань;

- підприємствами і кредитною системою при безготівкових і готівкових розрахунках, отриманні, погашенні позик і сплаті відсотків за кредит, а також при наданні різних банківських послуг, таких як факторинг, траст, лізинг;

- підприємствами і страховими компаніями при страхуванні майна;

- підприємствами і фондовим ринком;

- інші відносини.

Механізм управління грошовими фундаціями включає два аспекти: визначення і оптимізацію джерел їх освіти і ефективне використовування грошових коштів, що акумулюються.

Статутна фундація (капітал) підприємства - це джерело його власних засобів, що використовується для формування основних і оборотних коштів, Головна вимога до нього - його достатність, забезпечуюча незалежність, автономію підприємства від позикових джерел, а також ефективну роботу без надмірного ризику. Відповідно до світових стандартів частка статутної фундації разом з іншими джерелами власних засобів у формуванні майна підприємства не повинна бути менше половини. Статутний капітал в акціонерному суспільстві є основою для визначення кількості його акцій при заданому їх номіналі.

До інших джерел власних засобів (грошових фундацій) підприємства, що використовуються для формування його майна, відносяться:

- додатковий капітал, який утворюється в результаті переоцінки основних фундацій;

- резервна фундація - утворюється підприємством за рахунок прибутку в межах 25% статутного капіталу, для підприємств з часткою іноземного капіталу в статутній фундації не менше 30%;

- фундації накопичення - засоби, спрямовувані на розвиток виробництва;

- цільове фінансування і надходження - засоби на будівництво і зміст соціальних об'єктів і надходження, від юридичних і фізичних осіб на ці цілі;

- орендні зобов'язання - заборгованість орендаря за основні фундації, що довгостроково орендуються;

- нерозподілений прибуток.

Амортизаційна фундація підприємства призначена для забезпечення простого відтворювання основних фундацій. Амортизація поступає у складі виручки від реалізації продукції і є джерелом фінансування розвитку виробництва.

Якщо підприємство займається зовнішньоекономічною діяльністю, воно утворює валютну фундацію за рахунок поступаючої валютної виручки. 70% валютної виручки підприємство використовує на свій розсуд, а 30% зобов'язане продавати державі (Указ Президента Республіки Білорусь від 02.06.97 № 311).

Для оперативного управління фінансами підприємство також створює ряд оперативних грошових фундацій. До них відносяться:

- фундація для виплати заробітної платні. Його необхідність пояснюється тим, що фінансові служби вимушені вживати заходів для своєчасної виплати заробітної платні;

- фундація для платежів до бюджету. Мета цієї фундації та ж, що і попереднього - забезпечити своєчасність платежів до бюджету, інакше підприємству доведеться платити штраф;

- інші грошові фундації.

Оптимальна взаємодія фінансових відносин досягається шляхом використовування фінансових категорій (виручка, прибуток, амортизація, оборотні кошти, безготівкові розрахунки, кредит і інші) і нормативів (податків, рентабельності, амортизації, засобів спрямовуваних на споживання і т.д.), різного роду стимулів, пільг, санкцій і інших фінансових важелів.

Функції фінансів підприємств

Фінанси підприємств виконують три функції:

- забезпечуючу;

- розподільну;

- контрольну.

Забезпечуюча функція фінансів підприємств припускає, що підприємство повинне бути повністю забезпечено в оптимальному розмірі необхідними грошовими коштами при дотриманні дуже важливого принципу: всі витрати повинні бути покриті власними доходами. Тимчасова додаткова потреба в засобах покривається за рахунок кредиту і інших позикових джерел. При цьому оптимізація джерел грошових коштів - одна з головних задач управління фінансами підприємств, оскільки при надлишку засобів знижується ефективність використовування, а при недоліку виникають фінансові труднощі, які можуть привести до серйозних наслідків. Крім того, оптимізація джерел грошових коштів - один з шляхів отримання максимального фінансового результату.

Розподільна функція фінансів підприємств тісно пов'язана із забезпечуючою функцією. Розподільні відносини також серйозно впливають на кінцеві результати. Розподілювана виручка від реалізації продукції частково прямує на відшкодування витрат підприємства (спожиті засоби виробництва і заробітна платня), а інша частина її представляє його прибуток. Прибуток розподіляється між підприємством і бюджетом. Фінансовий механізм цих відносин включає:

- залежність заробітної платні від корисності вироблюваної продукції і надходження платежів за неї;

- обгрунтований розподіл прибутку між підприємством, торгівлею і банками, при якому велика частина повинна діставатися виробнику;

- об'єктивну реальність нормативів розподілу прибутку між підприємствами і бюджетами різних рівнів, а також позабюджетними фундаціями, припускаючу довготривалість і стабільність;

- обгрунтованість відрахувань на накопичення (розвиток виробництва) і споживання;

- достатність засобів на соціальні потреби, на науково-дослідні роботи, на підготовку кадрів і інші цілі.

Контрольна функція фінансів підприємств зв'язана із застосуванням різного роду стимулів і санкцій, а також відповідних показників. Якщо підприємство своєчасно розраховується з бюджетом, банками, постачальниками, воно тим самим покращує свої кінцеві результати, підвищує ефективність виробництва і використовування засобів. Інакше воно вимушено платити штрафи, пені, неустойки, виникає напружене фінансове положення, погіршуються кінцеві результати. Однією з форм фінансового контролю є використовування ряду фінансових показників. Головною з них є стабільна наявність засобів біля підприємства. Саме в цьому виявляється взаємодія контрольної функції фінансів з першими двома. До інших фінансових показників відносяться: заборгованість постачальникам, банку, бюджету, працівникам, забезпеченість оборотних коштів відповідними джерелами, збитки, ліквідність, платоспроможність і ін.

Фінансова стратегія

Фінансова стратегія підприємства - це програма забезпечення підприємства необхідними грошовими коштами і, отже, нормальної фінансової стійкості в цілях оптимізації одержуваного прибутку. Саме це і є головною стратегічною метою фінансів підприємства.

Фінансова стратегія може бути генеральною і оперативною.

Генеральна стратегія розробляється на рік і велику перспективу, а оперативна - на місяць, квартал, півріччя. Крім того, може бути стратегія досягнення певної мети, тобто окремих задач.

Головні чинники, що впливають на фінансову стратегію підприємства, які повинні бути об'єктивно і всестороннє враховані при її розробці, наступні:

- діючий фінансовий механізм, існуючі умови фінансового ринку, ринкової економіки в цілому;

- виробничі, маркетингові і фінансові можливості підприємства.

Цілі фінансової стратегії повинні бути співставлені з можливостями підприємства.

Оперативна фінансова стратегія підприємства повинна базуватися на обліку всіх грошових коштів, що використовуються підприємством, іншими словами, всіх валових доходів 'і витрат підприємства за певний період. Оперативна фінансова стратегія дозволяє визначити забезпеченість підприємства грошовими коштами на будь-яку конкретну дату найближчим часом і намітити відповідні заходи.

Реалізація фінансової стратегії повинна здійснюватися на основі поєднання жорсткого централізованого фінансового стратегічного керівництва і гнучкого своєчасного реагування на умови, що змінилися.

Задачі фінансової стратегії:

- визначення фінансового полягання підприємства на основі аналізу;

- оптимізація оборотних коштів підприємства, тобто запасів і джерел формування;

- визначення частки і структури позикових засобів і їх ефективності;

- оптимізація інвестицій і джерел засобів для розвитку виробництва;

- прогнозування прибутку підприємства;

- оптимізація розподілу прибутку;

- оптимізація податкової політики з максимальним обліком можливих пільг і недопущення штрафів і переплат;

- визначення напрямів вкладення грошових коштів, що вивільняються, з метою отримання максимального прибутку, у тому числі придбання цінних паперів суміжних підприємств;

- аналіз вживаних і вибір найефективніших форм безготівкових розрахунків, у тому числі з використанням векселів;

- розробка цінової політики застосовно як до тієї, що випускається, так і до продукції, що купується, з урахуванням фінансового полягання підприємства;

- визначення політики зовнішньоекономічної діяльності.

2. Зміст фінансового планування на підприємстві. Фінансовий план підприємства. Фінансова звітність.

Ефективне управління фінансами підприємства можливе лише при плануванні всіх фінансових потоків, процесів і відносин господарюючого суб'єкта.

Разом з необхідністю широкого вживання фінансового планування в нинішніх умовах діють чинники, що обмежують його використовування на підприємствах. Основні з них:

• високий ступінь невизначеності на ринку, пов'язаний з глобальними змінами, що продовжуються, у всіх сферах суспільного життя (їх непередбачуваність утрудняє планування);

• незначна частка підприємств, що мають свій в розпорядженні фінансові можливості для здійснення серйозних фінансових розробок;

• відсутність ефективної нормативно-правової бази вітчизняного бізнесу.

Значення фінансового планування для господарюючого суб'єкта полягає в тому, що воно:

• утілює вироблені стратегічні цілі у форму конкретних фінансових показників;

• забезпечує фінансовими ресурсами, закладені у виробничому плані економічні пропорції розвитку;

• надає можливості визначення життєздатності проекту підприємства в умовах конкуренції;

• служить інструментом отримання фінансової підтримки від зовнішніх інвесторів.

Планування зв'язано, з одного боку, із запобіганням помилкових дій в області фінансів, з іншою - із зменшенням числа невикористаних можливостей.

Практика господарювання в умовах ринкової економіки виробила певні підходи до планування розвитку окремого підприємства на користь її власників і з урахуванням реальної обстановки на ринку.

Основними задачами фінансового планування на підприємстві є:

• забезпечення необхідними фінансовими ресурсами виробничої, інвестиційної і фінансової діяльності;

• визначення шляхів ефективного вкладення капіталу, оцінка ступеня раціонального його використовування;

• виявлення внутрішньогосподарчих резервів збільшення прибутку за рахунок економного використовування грошових коштів;

• встановлення раціональних фінансових відносин з бюджетом, банками і контрагентами;

• дотримання інтересів акціонерів і інших інвесторів;

• контроль за фінансовим поляганням, платоспроможністю і кредитоспроможністю підприємства.

Фінансовий план покликаний забезпечити фінансовими ресурсами підприємницький план господарюючого суб'єкта і робить великий вплив на економіку підприємства. Це обумовлено цілим рядом обставин. По-перше, у фінансових планах відбувається вимір намічаних витрат для здійснення діяльності з реальними можливостями, і в результаті коректування досягається матеріально-фінансова збалансованість.

По-друге, статті фінансового плану пов'язані зі всіма економічними показниками роботи підприємства і пов'язані з основними розділами підприємницького плану: виробництвом продукції і послуг, науково-технічним розвитком, вдосконаленням виробництва і управління, підвищенням ефективності виробництва, капітальним будівництвом, матеріально-технічним забезпеченням, праці і кадрів, прибутку і рентабельності, економічним стимулюванням і т.п. Таким чином, фінансове планування надає дію на всі сторони діяльності господарюючого суб'єкта за допомогою вибору об'єктів фінансування, напрям фінансових коштів і сприяє раціональному використовуванню трудових, матеріальних і грошових ресурсів.

У практиці фінансового планування застосовуються наступні методи: економічного аналізу, нормативний, балансових розрахунків, грошових потоків, метод багатоваріантності, экономіко-математичного моделювання.

Метод економічного аналізу дозволяє визначити основні закономірності, тенденції в русі натуральних і вартісних показників, внутрішні резерви підприємства.

Єство нормативного методу полягає в тому, що на основі наперед встановлених норм і техніко-економічних нормативів розраховується потреба господарюючого суб'єкта у фінансових ресурсах і їх джерелах. Такими нормативами є ставки податків і зборів, норми амортизаційних відрахувань і ін. Існують також нормативи господарюючого суб'єкта - це нормативи, що розробляються безпосередньо на підприємстві і що використовуються їм для регулювання виробничо-господарської діяльності, контролю за використовуванням фінансових ресурсів, інших цілей по ефективному вкладенню капіталу.

Використовування методу балансових розрахунків для визначення майбутньої потреби у фінансових коштах грунтується на прогнозі надходження засобів і витрат по основних статтях балансу на певну дату в перспективі. Причому, великий вплив повинен бути уділене вибору дати: вона повинна відповідати періоду нормальної експлуатації підприємства.

Метод грошових потоків носить універсальний характер при складанні фінансових планів і служить інструментом для прогнозування розмірів і термінів надходження необхідних фінансових ресурсів. Теорія прогнозу грошових потоків грунтується на очікуваних надходженнях засобів на певну дату і бюджетуванні всіх витрат і витрат. Цей метод дасть більш об'ємну інформацію, ніж метод балансового кошторису.

Метод багатоваріантності розрахунків полягає в розробці альтернативних варіантів планових розрахунків, з тим щоб вибрати з них оптимальний, при цьому критерії вибору можуть задаватися різні.

Так, наприклад, в одному варіанті може бути закладений спад виробництва, інфляція і слабкість національної валюти, що продовжується, а в іншому - зростання процентних ставок і, як наслідок, уповільнення темпів зростання світової економіки і зниження цін на продукцію.

Методи экономіко-математичного моделювання дозволяють кількісно виразити тісноту взаємозв'язку між фінансовими показниками і основними чинниками, їх визначаючими.

Процес фінансового планування включає декілька етапів.

На першому - аналізуються фінансові показники за попередній період. Для цього використовують основні фінансові документи підприємств - бухгалтерський баланс, звіти про прибутки і збитки, звіт про рух грошових коштів.

Вони мають важливе значення для фінансового планування, оскільки містять дані для аналізу і розрахунку фінансових показників діяльності підприємства, а також служать основою для складання прогнозу цих документів. Причому. складна аналітична робота на цьому етапі дещо полегшується тим, що форма фінансової звітності і плановані фінансові таблиці однакові за змістом.

Баланс підприємства входить до складу документів фінансового планування, а звітний бухгалтерський баланс є початковою базою на першій стадії планування. При цьому західні компанії використовують для аналізу, як правило, внутрішній баланс, що включає найдостовірнішу інформацію для внутрішньофірмового користування. Зовнішній баланс, що звичайно складається для публікації, з цілого ряду причин (оподаткування, створення резервного капіталу і ін.) показує зменшені розміри прибутку.

Другий етап передбачає складання основних прогнозних документів, таких як прогноз балансу, звіту про прибутки і збитки, рухи грошових коштів (рух готівки), які відносяться до перспективних фінансових планів і включаються в структуру науково-обгрунтованого бізнес-плану підприємства.

На третьому етапі уточнюються і конкретизуються показники прогнозних фінансових документів за допомогою складання поточних фінансових планів.

На четвертому етапі здійснюється оперативне фінансове планування.

Завершується процес фінансового планування практичним упровадженням планів і контролем за їх виконанням.

Фінансове планування (залежно від змісту призначення і задач) можна класифікувати на перспективне, поточне (річне) і оперативне.

Перспективне фінансове планування визначає найважливіші показники, пропорції і темпи розширеного відтворювання, є головною формою реалізації цілей підприємства.

Перспективне фінансове планування в сучасних умовах охоплює період часу від одного року до трьох років. Перспективне планування включає розробку фінансової стратегії підприємства і прогнозування фінансової діяльності.

Фінансова стратегія припускає визначення довгострокових цілей фінансової діяльності і вибір найефективніших способів їх досягнення.

Прогнозування (від греч. pгognosis - передбачення) полягає у вивченні можливого фінансового полягання підприємства на тривалу перспективу. Воно припускає розробку альтернативних фінансових показників і параметрів, використовування яких при тенденціях зміни ситуації, що намітилися (але наперед спрогнозованих), на ринку дозволяє визначити один з варіантів розвитку фінансового положення підприємства.

Результатом перспективного фінансового планування є розробка трьох основних фінансових документів:

• прогнозу звіту про прибутки і збитки;

• прогнозу руху грошових коштів;

• прогнозу бухгалтерського балансу.

Основною метою побудови цих документів є оцінка фінансового положення підприємства на кінець планованого періоду.

Поточне планування господарської діяльності підприємства полягає в розробці трьох документів: плану руху грошових коштів, плану звіту про прибутки і збитки, плану бухгалтерського балансу.

Поточний фінансовий план складається на період, рівний одному року. Це пояснюється тим, що за рік в основному вирівнюються сезонні коливання кон'юнктури ринку. До того ж такий період часу відповідає законодавчим вимогам до звітного періоду.

Річний фінансовий план розбивають поквартально або щомісячний, оскільки протягом року потреба в грошових коштах може значно мінятися і в якому-небудь кварталі (місяці) може виявитися недолік фінансових ресурсів. Крім того, розбиття річного плану на короткі проміжки часу дозволяє відстежувати синхронність потоків і відтоків грошових коштів і ліквідовувати касові розриви.

Процес поточного фінансового планування можна розглянути на прикладі складання річного плану руху грошових коштів. Він є власне планом фінансування, який складається на рік з розбиттям по кварталах. План руху грошових коштів відображає грошові потоки: притоки і відтоки, у тому числі всі напрями витрачання засобів. В розділі надходжень відображаються виручка від реалізації продукції (робота, послуг), від реалізації основних засобів і нематеріальних активів, доходи від нерелізаційних операцій і інші доходи, які передбачається одержати протягом року або кварталу. При необхідності притягуються позикові засоби, здійснюється випуск акцій и/или облігацій. У витратній частині - витрати на виробництво реалізованої продукції (робіт, послуг), суми податкових платежів, погашення довгострокових позик, сплата відсотків за банківський кредит (в частині, що належить відповідно до діючого порядку за рахунок прибутку), напрями використовування чистого прибутку (накопичення, споживання, резервна фундація).

Оперативний план необхідний для забезпечення фінансового успіху підприємства. Тому при його складанні необхідно використовувати об'єктивну інформацію про тенденції економічного розвитку у сфері діяльності підприємства, інфляцію, можливі зміни в технології і організацію процесу виробництва.

Оперативне фінансове планування включає складання і виконання платіжного календаря, касового плану і розрахунок потреби в короткостроковому кредиті.

3. Порядок кредитування підприємств. Види банківського кредиту.

Важливим моментом кредитування є визначення можливості клієнта, що звернувся за отриманням кредиту, своєчасно погасити запрошуваний кредит за рахунок своїх доходів або забезпечити його повернення іншими способами: заставою, гарантією, поручительством, страхуванням і ін., що є вирішальною умовою для укладення з ним кредитного договору і видачі кредиту.

Кредит надається юридичним і фізичним особам в межах наявних кредитних ресурсів. Для отримання кредиту позичальник звертається в банк з обгрунтованим клопотанням, в якому указується: цільовий напрям кредиту, його сума, термін користування кредитом, включаючи конкретні терміни його погашення, а також коротка характеристика заходу, що кредитується, і економічний ефект від його здійснення. Разом з клопотанням позичальників можуть представлятися копії засновницьких документів, статутів, положень, договорів оренди, реєстраційних посвідчень (свідоцтв) або патентів, документи, що засвідчують право на користування або повне господарське володіння земельною ділянкою, завірені нотаріально, паспорти громадян і інші документи, підтверджуючі правомірність клієнта в отриманні кредиту, техніко-економічне обгрунтовування заходу, що кредитується, з розрахунком очікуваних надходжень від реалізації продукції (проведення робіт, надання послуг); копії контрактів, договорів і інших документів, що стосуються заходу, що кредитується, за рахунок надходжень засобів від упровадження якого передбачається погашати прошений кредит; річні і квартальні бухгалтерські і статистичні звіти, звіти про прибутки і збитки, декларації про доходи, виписки по рахівницях, відкритих в іншому банку, і інша звітність і матеріали для визначення фінансового полягання і кредитоспроможності позичальника; зобов'язання по забезпеченню своєчасного повернення кредиту (заставне зобов'язання, гарантія, поручительство, страхове свідоцтво і ін.).

Ризик кредиту не залежить від форми власності, а визначається характером, цілями і видом кредиту, авторитетом позичальника. Ризиковим є, наприклад, кредит, що надається збитковим, низькорентабельним підприємствам, що неправильно використовують власні засоби, не зберігаючим товарно-матеріальні цінності, сплачені за рахунок банківських кредитів, а також кредит, виданий без матеріального забезпечення; довірчий кредит; кредит для здійснення разових операцій, для попередньої оплати товарно-матеріальних цінностей і т.д.

Кредит може надаватися понад суму, передбачену в кредитному договорі, за додатковою кредитною угодою за наявності вільних кредитних ресурсів під підвищену процентну ставку після попереднього аналізу банком необхідності додаткового накопичення товарної маси у позичальника і можливості подальшої реалізації цих товарів, тобто після опрацьовування перспектив повернення кредиту.

Кредити надаються в безготівковій формі строго відповідно до кредитного договору.

У виняткових економічно обгрунтованих випадках кредити можуть надаватися у вигляді наявних грошових коштів (на виплату заробітної платні, споживацькі потреби, закупівлю у громадян сільськогосподарської і іншої продукції, придбання якої дозволено за готівковий розрахунок законодавством).

Кредити суб'єктам господарювання можуть надаватися в національній валюті, а за наявності біля банку ліцензії Національного банку на здійснення валютних операцій - в іноземній валюті, якщо видача кредитів в іноземній валюті Національним банком не заборонена.

Видача кредиту в національній валюті проводиться для розрахунків з суб'єктами господарювання - резидентами Республіки Білорусь, а в іноземній валюті - для розрахунків з суб'єктами господарювання - нерезидентами Республіки Білорусь.

Кредити в іноземній валюті надаються, як правило, на реалізацію валютоокупних проектів і заходів щодо імпортозаміщення.

Не допускаються за рахунок кредиту:

- покриття безгосподарності;

- здійснення внесків до статутних фондів банків і суб'єктів господарювання;

- покупка цінних паперів;

- сплата відсотків за користування банківським кредитом, оплата інших банківських послуг;

- виплата дивідендів по акціях;

- сплата всіх видів страхових внесків і платежів;

- погашення позичальником раніше одержаних кредитів або сплата боргу за кредитом за іншого позичальника;

- податкові платежі, включаючи податки на експорт і імпорт, митні збори, податки і збори, телеграфні і поштові витрати;

- оплата непродуктивних витрат (пені, штрафи, неустойки і т.д.);

- проведення ломбардних операцій;

- інші платежі, що суперечать законодавству і даному Положенню.

Підприємство, як правило, одержує кредитні ресурси в тому банку, де йому відкритий розрахунковий рахунок, хоча це не виключає можливості отримання кредиту в будь-якому іншому банку. Виникаючі при цьому кредитні відносини між підприємством-позичальником і банком регулюються кредитним договором, що укладається між ними. В ньому встановлюються їх права і обов'язки, пов'язані з наданням і використовуванням кредиту, а також економічна відповідальність за порушення прийнятих зобов'язань. На це роблять безпосередній вплив вид кредиту, що надається, і фінансове положення підприємства. Наприклад, умови кредитного договору відрізняються при кредитуванні під заставу і під гарантію.

Обов'язками банку за кредитним договором є надання підприємству кредиту в терміни, розмірі, під відсоток і під забезпечення, злагоджені при укладенні договору. Кредит надається шляхом перерахування коштів на розрахунковий рахунок підприємства або шляхом оплати за рахунок кредиту рахунків постачальників або інших розрахункових документів. Терміном кредиту вважається термін від моменту списання засобів з рахунку банку до зарахування їх на рахунок банку. Банк зобов'язаний також надавати, як правило, за окрему платню, підприємству консультаційні послуги, у тому числі і що стосуються конкретного кредитного договору.

Банки надають кредити на платній основі на принципах матеріальної забезпеченості, цільової спрямованості, терміновості і поворотності.

поворотність - основоположна властивість кредитних відносин, що відрізняє їх від інших видів грошових відносин. Можливість повернення позики обумовлена кругообігом засобів позичальника, який починається і закінчується в грошовій формі. Практика виробила різні способи дотримання цього принципу, що полягають у визначенні конкретного джерела погашення боргу і оформленні права на його використовування кредитором.

Фінансова стійкість підприємства, його приналежність до категорії першокласних позичальників є надійною гарантією поворотності позики. Якщо підприємство кредитується по обороту і, отже, не випробовує потреби в залученні значних банківських позик, то закріплення в кредитному договорі зобов'язання позичальника погасити кредит виручкою від реалізації продукції представляється цілком достатнім для дотримання вказаного принципу.

При значній потребі в кредиті зростає ризик його невіддачі і тому навіть при стійкому фінансовому положенні позичальника більш надійним для банку представляється видача кредиту під яке-небудь матеріальне забезпечення.

Забезпеченням можуть бути товарно-матеріальні цінності, цінні папери, валюта, розрахункові документи і інші об'єкти кредитування.

Найнадійнішим способом забезпечення повернення короткострокової позики є застава.

Перевага застави полягає у великій вірогідності повернути позику, оскільки у разі її невіддачі банк (заставодержатель) одержує право задоволення своєї претензії з вартості закладеного майна. Крім того, таке право є переважним перед рядом інших кредиторів, воно розповсюджується і на страхове відшкодування за втрату або пошкодження закладеного майна.

Предметом застави можуть бути не тільки речі, але і майнові права і вимоги, виключаючи майно, вилучене з обороту, і вимоги, нерозривно пов'язані з особою заставника (наприклад, аліменти), а також майно громадян, на яке згідно із законом не може бути обернуто стягнення.

Особливий вид застави - застава товарів в обороті, яким признається застава товарів, залишених у заставника. Йому надано право змінювати склад і натуральну форму закладеного майна (товарних запасів, сировини, матеріалів, напівфабрикатів, готової продукції і т.п.) в процесі виробництва і реалізації товарів і послуг. При цьому їх загальна вартість не повинна стати менше вказаної в договорі про заставу. У міру повернення позики відповідно може зменшуватися і вартість закладених в обороті товарів. При порушенні заставником умов застави товарів в обороті банк заставодержатель має право припинити операції з ними до усунення порушень шляхом накладення на ці товари своїх знаків і друку.

Повернення банківської позики може бути забезпечено поручительством. За договором поручительства поручитель бере на себе зобов'язання перед банком повернути позику, якщо від цього відмовиться підприємство-позичальник.

Поширена форма забезпечення позики - банківська гарантія. Вона є даним по проханню підприємства-позичальника (принципала) письмовим зобов'язанням банку, іншої кредитної установи або страхової організації (гаранта) сплатити банку-кредитору принципала (бенефіціару) грошову суму на умовах, висловлених в цьому зобов'язанні. Відмінність банківської гарантії від поручительства полягає в тому, що передбачене нею зобов'язання гаранта перед бенефіціаром не залежить від основного зобов'язання, в забезпечення виконання якого вона видана.

Для забезпечення повернення позики можна використовувати зміну осіб в зобов'язаннях, не пов'язаних з кредитною операцією. В зарубіжній господарській практиці така операція носить назв цессії, тобто поступки вимоги. Підприємство, будучи позичальником по банківській позиці, може бути одночасне кредитором покупця вироблюваної їм продукції, якщо ця продукція відвантажена, але ще не сплачена. У складі активів підприємства-постачальника така продукція числиться як дебіторська заборгованість. Право вимагати оплату і одержати її по цій заборгованості може бути передано банку як гарантія повернення позики. Операція по поступці вимоги доповнює кредитну операцію.

До способів, що забезпечують своєчасне погашення позики, можна також віднести страхування ризику невіддачі кредиту. В країнах з розвиненою ринковою економікою воно застосовується украй рідко, оскільки банки покривають свої ризики за рахунок створюваних ними спеціальних фундацій.

Найважливішим принципом короткострокового кредитування є терміновість, конкретизуюча поворотність кредиту в часі. Позика видається на певний термін, після чого вона повинна бути повернена банку. Термін користування позикою залежить від часу існування дійсної потреби в кредиті або об'єкту кредитування. Наприклад, позика, видана під запаси товарно-матеріальних цінностей, повинна бути повернена після їх реалізації і надходження виручки, достатньої для її погашення.

Тривалість кредитування може встановлюватися у вигляді його граничних термінів, або у вигляді конкретних дат і сум погашення. В деяких випадках, наприклад при кредитуванні по обороту, терміни кредитування не обмовляються, але позичальником дається зобов'язання погасити кредит при першій же нагоді шляхом зарахування виручки від реалізації і інших надходжень на рахунок позичальника.

Термін повернення позики передбачається в кредитному договорі, або в терміновому зобов'язанні, яким оформляється отримання кожної позики в межах загальної суми, передбаченої договором.

Терміни погашення позики можуть бути конкретними, умовними (коли при висновку кредитної операції ще не є можливості встановити точні дати і суми погашення кредиту, але є можливість зробити це пізніше), по пред'явленню - коли відомий тільки період погашення, але не точні його дати.

Принцип платності кредиту припускає сплату позичальником відсотків за користування банківською позикою. Величина відсотка встановлюється у вигляді річних норм або ставок. Процентні ставки можуть бути твердими (незмінними протягом всього терміну позики), або змінними, що характерне для періодів з високим рівнем інфляції.

види банківського кредиту

Механізм короткострокового банківського кредитування характеризується не тільки методами і різновидами вживаних позикових рахунків, але і іншими ознаками. Серед них можна наголосити на ступені довір'я банку клієнту, наявність або відсутність забезпечення, порядок оформлення і ін. Сучасна система короткострокового кредитування відрізняється багатоваріантністю і можливостями для кожного комерційного банку і клієнта вибирати свою схему.

Довірчий кредит припускає використовування простого позикового рахунку. Він видається клієнтам при виникненні у них тимчасових фінансових утрудненнях на умовах повного довір'я до них з боку банку. Кредит не обмежується лімітом, не вимагає представлення відомостей про забезпечення або застави: оформляється тільки термінове зобов'язання. Проте довірчий кредит є украй нетривалим. Можливість отримання такого кредиту - залежить від ступеня інформованості банка про полягання справ клієнта і довір'я до нього, яке клієнт може заслужити тільки успішним веденням своїх господарських справ протягом довгого часу. Одержана у вигляді довірчого кредиту позика зараховується на розрахунковий рахунок позичальника і бере участь в загальному кругообігу його засобів. Таким чином, по своєму характеру довірчий кредит є універсальним, задовольняючим найрізноманітніші потреби клієнта, викликані особливостями кругообігу його оборотних коштів.

бланковий кредит як і довірчий, надається банком без забезпечення і лише таким клієнтам, які відрізняються високою платоспроможністю і біля яких з банком склалися тривалі ділові відносини. По суті справи, до бланкових кредитів можна віднести кредитування по контокоренту і овердрафту: тому бланковий кредит можна характеризувати лише як особливий спосіб кредитування банком клієнта.

Одного з різновидів короткострокових кредитів, витікаючих з відмінностей у визначенні термінів їх погашення, є онкольний кредит. Він є короткостроковою позикою, що погашається на першу вимогу банку-кредитора. Погашення кредиту відбувається звичайно через два - сім днів після попередження підприємства-позичальника банком.

Онкольний кредит видається під забезпечення цінними паперами і товарами і є досить зручною формою кредитування посередницьких організацій, брокерів і ділерів. Він може успішно застосовуватися для кредитування біржових спекулятивних операцій. Будучи по суті справи кредитом до запитання, онкольний кредит для позичальника є в деякій мірі ризикованою операцією. Тому процентна ставка тут нижче, ніж по термінових позиках. Для банку ж онкольний кредит з погляду якості його забезпечення і термінів повернення вважається самою ліквідною статтею активів після готівки.

Першокласні, надійні клієнти можуть кредитуватися з використанням контокоренту. Класність позичальника в даному випадку грає велику роль тому, що, на відміну від інших форм кредитування, контокорент пов'язаний із значним ризиком для банку.

При кредитуванні по контокоренту підприємству відкривається тільки один рахунок - контокорентний; розрахунковий рахунок при цьому закривається. Кредитується вся поточна виробнича діяльність клієнта. Фінансування капітальних вкладень з цього рахунку не проводиться. Таким чином, контокорент є єдиним активно-пасивним рахунком, на якому концентруються всі поточні розрахункові операції підприємства. Він поєднує в собі властивості позикового і поточного (розрахункового) рахунку і може мати дебетовий або кредитовий залишок.

Надходження платежів на користь підприємства відображається (в його обліку) по дебету контокорентного рахунку, списання з рахунку - по кредиту. Періодично (наприклад, раз на квартал) по рахунку виводиться сальдо. Якщо воно дебетове - на користь підприємства, - нараховується відсоток по дебету рахунку, якщо кредитове - відсоток і комісія нараховуються на користь банку по кредиту рахунку. Виходячи з комерційного характеру банківського кредитування, відсоток на користь банку нараховується по більш високій ставці, ніж на користь клієнта.

Овердрафт є англо-американським різновидом контокоренту. Він є формою короткострокового кредиту, видаваного шляхом списання засобів з розрахункового або поточного рахунку клієнта понад залишок на ньому. В результаті такого списання утворюється дебетове в обліку банку, кредитове - в обліку клієнта сальдо, по якому банк стягує відсоток. Погашення кредиту відбувається шляхом зарахування на розрахунковий або поточний рахунок клієнта всіх належать йому від контрагентів сум.

Кредитуванню у формі овердрафту передує оформлення угоди між клієнтом і банком, в якому обмовляються всі його умови, головним з яких є максимальна сума овердрафту. Будучи для банку ризикованим заходом, кредит у формі овердрафту надається найнадійнішим клієнтам.

4. Активи підприємства. Власний капітал. Позиковий капітал. Чистий оборотний капітал.

Активи - це засоби для формування виробничого потенціалу, який підприємство використовує і має намір отримати майбутню економічну вигоду, в ньому що міститься, тобто потенціал на певну дату, який прямо або побічно сприятиме притоці грошей або грошових еквівалентів. Цей потенціал може бути як виробничим, так і у формі конвертованої грошей або грошових еквівалентів або володіти здатністю знижувати грошові витрати, коли більш досконалий виробничий процес знижує виробничі витрати.

У балансі відображаються внеоборотні (довгострокові) активи, придбані для тривалого користування в процесі виробництва на підприємстві, і оборотні активи, - виробничі запаси, дебіторська заборгованість, цінні папери, грошові кошти і ін. Це все ті активи, які не призначені для тривалого і безперервного користування у виробничому процесі. Оборотні активи по своєму економічному змісту безперервно відновлюють процес виробництва шляхом повного перенесення своєї натуральної форми на продукцію або забезпечення необхідних грошових розрахунків, що виготовляється, для виробничого циклу.

Відповідно до міжнародного стандарту № 5 по бухгалтерському обліку і звітності в загальній вартості активів виділяють неліквідні і поточні (оборотні) активи. До неліквідних активів відносяться:

а) земля і будівлі;

6) машини і устаткування;

в) земельна власність і активи, що купуються в кредит;

г) інші неліквідні активи: довгострокові капіталовкладення в дочірніх компаніях, в асоційованих компаніях і інші капіталовкладення.

Поточні (оборотні) активи включають:

а) грошові кошти на рахівницях і в касі;

6) реалізовувані цінні папери, окрім довгострокових капіталовкладень;

в) дебіторські позики: дебітори по розрахунках, прямі дебіторські позики; міжфірмові дебіторські позики; дебіторські позики асоційованих компаній;

д) товарні запаси.

За міжнародними стандартами бухгалтерського обліку і звітності джерелами формування засобів є зобов'язання, капітал і резерви:

Капітал, що інвестується = Власний капітал + Довгострокові зобов'язання + Короткострокові кредити банку під оборотні кошти

Довгострокові зобов'язання виступають як капітал, що інвестується, а короткострокові зобов'язання - як зобов'язання. Отже

Активи = Джерела засобів = Капітал + Оборотні (короткострокові) пасиви

звідси

Капітал = Активи - Оборотні (короткострокові) пасиви.

Тому в світовій практиці капітал розглядається в пасиві балансу як що інвестується, а в активі - як функціонуємий. Виділяється також і робочий капітал як сума чистих оборотних (поточних) активів, рівна оборотним (поточним) активам за вирахуванням короткострокових зобов'язань (поточних пасивів).

Капітал = Власний капітал + Позиковий капітал.

Власний капітал = стор. 390 пасиву балансу

Позиковий капітал = Довгострокові зобов'язання + Короткострокові кредити банку під оборотні кошти

Чистий оборотний капітал = Оборотні активи - Короткострокові зобов'язання.

5. Визначення потреби в оборотних коштах.

Ефективне використовування оборотних коштів багато в чому залежить від правильного визначення їх потреби.

Для підприємства важливо правильно визначити оптимальну потребу в оборотних коштах, що дозволить з мінімальними витратами одержувати прибуток, запланований при даному об'ємі виробництва.

При плануванні оптимальної потреби в оборотних коштах до уваги беруться грошові кошти, які авансуються для створення виробничих запасів, заділів незавершеного виробництва і накопичення готової продукції на складі. Для цього можна використовувати три методи: аналітичний, коефіцієнтний і метод прямого рахунку.

Аналітичний, або досвідчено-статистичний метод нормування відображає практику організації виробництва, постачання і збуту, що склалася. Єство його полягає в тому, що при аналізі наявних товарно-матеріальних цінностей коректуються їх фактичні запаси і виключаються зайві і непотрібні цінності.

Метод прямого рахунку передбачає науково обгрунтований розрахунок запасів по кожному елементу оборотних коштів в умовах досягнутого організаційно-технічного рівня підприємств з урахуванням всіх змін, що відбуваються в розвитку техніки і технології, в організації виробництва, транспортуванню товарно-матеріальних цінностей і в області розрахунків.

при коефіцієнтному методі в зведений норматив попереднього періоду вносяться поправки на плановану зміну об'єму виробництва і на прискорення оборотності засобів.

Основним методом нормування є метод прямого рахунку по кожному елементу оборотних коштів окремо. Інші методи нормування використовуються в промисловості як допоміжні.

Нормування оборотних коштів полягає: 1) в розробці і встановленні норм запасів всіх оборотних коштів по окремих видах товарно-матеріальних цінностей, 2) в розробці нормативів власних оборотних коштів в цілому і для кожного їх елементу.

Норма оборотних коштів виражається у відносних величинах (як правило, в днях). Вона розраховується по кожному елементу оборотних коштів і характеризує величину запасу товарно-матеріальних цінностей на певний період часу, який необхідний для забезпечення безперервності виробничого процесу.

Розробка норм запасу є найскладнішою частиною роботи визначення потреби підприємства в оборотних коштах, тому норми можуть використовуватися протягом ряду років. Необхідність їх перегляду виникає при зміні умов виробництва, постачання і збуту, номенклатури виробів, що випускаються, і т.п.

Норматив оборотних коштів - це планова сума грошових коштів, постійно необхідна підприємству для його виробничої діяльності. Загальний норматив оборотних коштів або сукупна потреба в оборотних коштах підприємства визначається як сума приватних нормативів, розрахованих по окремих елементах оборотних коштів. По більшості елементів оборотних коштів приватний норматив визначається:

Н = Р х Д

де Н - норматив оборотних коштів по конкретному елементу;

Р - одноденна витрата. Він рівний приватному від розподілу відповідних квартальних витрат на виробництво на 90 днів;

Д - норма запасу в днях для даного елементу оборотних коштів.

Для визначення нормативу оборотних коштів по сировині, основним матеріалам, купувальним напівфабрикатам використовуються дані про планові витрати на сировину, основні матеріали і купувальні напівфабрикати з розрахунку на квартал. Норматив оборотних коштів за допоміжними матеріалами, споживаними на велику суму, по паливу, купувальній тарі визначається аналогічно.

При визначенні нормативу оборотних коштів по незавершеному виробництву і напівфабрикатам власного виготовлення враховується планова собівартість незавершеного виробництва і норма запасу в днях, залежна від тривалості виробничого циклу.

При розрахунку нормативу по готовій продукції на складі під Р розуміється одноденна планова виробнича собівартість готової продукції, норма запасу в днях має свій зміст. Вона складається з часу, необхідного для упаковки і маркіровки продукції, підбірки по асортименту, накопичення до розмірів транспортної партії і т.п.

На підприємствах з несезонним характером виробництва, де випуск продукції безперервно наростає протягом року і найбільший об'єм виробництва доводиться на останній квартал, потреба в оборотних коштах визначається виходячи з об'єму витрат в IV кварталі або ж в кварталі з найбільшому об'ємом виробництва. На підприємствах з сезонним характером виробництва потреба в оборотних коштах встановлюється з урахуванням витрат в кварталі з якнайменшим об'ємом виробництва. При цьому норматив власних оборотних коштів по сировині і основним матеріалам не встановлюється, оскільки витрати на сезонну сировину доцільно покривати кредитами банку.

У тих випадках, коли мають місце неробочі періоди, нормативи визначаються по якнайменшому робітнику періоду.

Решта елементів оборотних коштів може бути розраховані таким чином.

По запасних частинах розрахунок нормативу визначається галузевими особливостями підприємства. Залежно від цього норматив розраховується так само, як здебільшого виробничих запасів (множенням одноденної витрати на норму запасу в днях), або аналітичним методом в рублях на 1000 крб. вартості устаткування.

По малоцінних і швидкозношувальних предметах норматив оборотних коштів залежить від їх складу, який може включати малоцінний і швидкозношувальних інструмент і пристосування, малоцінний і господарський інвентар, спеціальний одяг і взуття, спеціальний інструмент і пристосування і ін. Розрахунок нормативу виконується методом прямого рахунку або аналітичним методом (на одного працівника або на 1000 крб. товарної продукції).

6. Платоспроможність підприємства. Показники ліквідності.

платоспроможність - можливість погашення підприємством в строк і в повному об'ємі своїх боргових зобов'язань.

Ліквідність - здатність активів підприємства звертатися в грошові кошти для своєчасного погашення зобов'язань.

Показники ліквідності дозволяють визначити здатність підприємства сплатити свої короткострокові зобов'язання, реалізовуючи свої поточні активи.

По ступеню ліквідності статті поточних активів умовно можна розділити на три групи:

1) ліквідні засоби, що знаходяться в негайній готовності до реалізації (грошові кошти, високоліквідні цінні папери);

2) ліквідні засоби, що знаходяться у розпорядженні підприємства (зобов'язання покупців, запаси товарно-матеріальних цінностей):

3) неліквідні засоби (вимоги до дебіторів з тривалим терміном освіти (сумнівна дебіторська заборгованість), незавершене виробництво).

Пропорція, в якій ці групи повинні знаходитися по відношенню один до одного, визначається: характером і сферою діяльності підприємства; швидкістю обороту засобів підприємства; співвідношенням поточних і довгострокових активів; сумою і терміновістю зобов'язань, на покриття яких призначені статті активу; «якістю» - ступенем ліквідності поточних активів.

У практиці проведення фінансового аналізу використовуються наступні показники:

коефіцієнт поточної (загальної) ліквідності або коефіцієнт покриття;

коефіцієнт швидкої ліквідності або «критичної оцінки»;

коефіцієнт абсолютної ліквідності.

Коефіцієнт поточної (загальної) ліквідності відображає, чи достатньо біля підприємства засобів, які можуть бути використані їм для погашення своїх короткострокових зобов'язань протягом майбутнього року.

Текучі активи

К текущої ліквідності = ------------------------

Текучі пасиви

Згідно стандартам вважається, що цей коефіцієнт повинен знаходитися в межах між 1 і 2 (іноді 3). Нижня межа обумовлена тим, що поточних активів повинно бути достатньо для погашення короткострокових зобов'язань. Перевищення оборотних активів над короткостроковими зобов'язаннями більш ніж в два рази вважається також небажаним, оскільки свідчить про нераціональне вкладення компанією своїх засобів і неефективному їх використовуванні.

Коефіцієнт швидкої ліквідності або «критичної» оцінки визначається як відношення ліквідної частини оборотних коштів (тобто без урахування матеріально-виробничих запасів) до поточних зобов'язань. Значення даного показника, що рекомендується, - не нижче 1.

Текущі активи – Незалежне виробництво – Запаси

К швидкої ліквідності = ------------------------------------------------------------------------------

(критичної оцінки) Текучі пасиви

Самими ліквідними статтями оборотних коштів є грошові кошти, які має свій в розпорядженні підприємство на рахунках в банку і в касі, а також у вигляді цінних паперів. Відношення грошових коштів до короткострокових зобов'язань називається коефіцієнтом абсолютної ліквідності. Це найжорсткіший критерій платоспроможності, що показує, яка частина короткострокових зобов'язань може бути погашена негайно.

Грошові засоби

К абсолютної ліквідності = -----------------------------------

Текучі пасиви

Вважається, що значення цього коефіцієнта не повинне опускатися нижче 0,2.

7. Фінансова стійкість підприємства. Показники фінансової стійкості.

Фінансова стійкість характеризується, співвідношенням власних і позикових засобів. Проте цей показник дає лише загальну оцінку фінансової стійкості. Тому в світовій і вітчизняній обліково-аналітичній практиці розроблена система показників, що характеризують полягання і структуру активів підприємства і забезпеченість їх джерелами покриття (пасивами).

Їх можна розділити на дві групи: показники, що визначають полягання оборотних коштів, і показники, що визначають полягання основних засобів.

Показники ліквідності і фінансової стійкості взаємо доповнюють один одного і в сукупності дають уявлення про благополуччя фінансового полягання підприємства:

Найважливішим показником, що характеризує фінансову стійкість підприємства, є коефіцієнт автономії.

Приватний капітал

К = ---------------------------------

Активи

Для коефіцієнта автономії бажано, щоб він перевищував по своїй величині 50%.

Похідними від коефіцієнта автономії є такі показники як коефіцієнт фінансової залежності і коефіцієнт співвідношення позикових і власних засобів.

Коефіцієнт фінансової залежності показує частку позикових засобів у фінансуванні підприємства.

Позиковий капітал

К = ---------------------------------

Активи

Коефіцієнт співвідношення позикових і власних засобів - це відношення всього привернутого капіталу до власного:

Позиковий капітал

К = --------------------------------

Приватний капітал

Він показує, яких засобів біля підприємства більше - позикових або власних. Чим більше коефіцієнт перевищує одиницю, тим більше залежність підприємства від позикових засобів. Допустимий рівень залежності визначається умовами роботи кожного підприємства і, в першу чергу, швидкістю обороту оборотних коштів. Тому додатково до розрахунку коефіцієнта необхідно визначити швидкість обороту матеріальних оборотних коштів і дебіторської заборгованості за аналізований період. Якщо дебіторська заборгованість обертається швидше за матеріальні оборотні кошти, це означає достатньо високу інтенсивність надходження грошових коштів на рахунки підприємства, тобто у результаті - збільшення власних засобів. Тому при високій оборотності матеріальних оборотних коштів і ще більш високої оборотності дебіторської заборгованості коефіцієнт співвідношення позикових і власних засобів може значно перевищувати одиницю.

Коефіцієнт покриття інвестицій характеризує частку власного капіталу і довгострокових зобов'язань в загальній сумі активів підприємства

Приватний капітал + Довгострокові зобовязання

К = --------------------------------------------------------------------------

Активи

Це більш м'який показник в порівнянні з коефіцієнтом автономії. Прийнято вважати, що нормальне значення коефіцієнта рівне близько 0,9, критичним вважається його зниження до 0,75.

Полягання оборотних коштів в основному відображається в показниках забезпеченості оборотних коштів і їх складових власними оборотними коштами.

У фінансовому аналізі найбільш часто знаходить вживання коефіцієнта забезпеченості поточних активів власними оборотними коштами, показуючого яка частина оборотних коштів підприємства була сформована за рахунок власного капіталу. Нормативне значення показника не нижче 0,1.

Власні оборотні кошти

До = -----------------------------------------------

Поточні активи

Забезпеченість матеріальних запасів власними оборотними коштами - це приватне від розподілу власних оборотних коштів на величину матеріальних запасів, тобто показник того, якою мірою матеріальні запаси покриті власними джерелами і не потребують залучення позикових. Нормативне значення - не менше 0,5.

Власні оборотні кошти

До = ------------------------------------------------------

Матеріально-виробничі запаси

Іншим показником, що характеризує полягання оборотних коштів, є коефіцієнт співвідношення матеріально-виробничих запасів і власних оборотних коштів

Матеріально-виробничі запаси

До = ------------------------------------------------------

Власні оборотні кошти

По суті цей показник - зворотний показнику забезпеченості матеріальних запасів.

Показник співвідношення матеріально-виробничих запасів і власних оборотних коштів знаходить вживання в економічно розвинених країнах. Його нормативне значення, як правило, більше 1, а з урахуванням нормативного значення попереднього показника не повинне перевищувати 2. Значне перевищення цього критерію свідчить про погіршення положення, оскільки це означає, що має місце непомірно висока частка омертвленого в запасах капіталу.

Як указувалося раніше, матеріально-виробничі запаси формуються як за рахунок власних оборотних коштів, так і за рахунок короткострокових позик і позик, а також кредиторської заборгованості по товарних операціях. З урахуванням цього для аналізу представляє інтерес показник покриття запасів

Власні Короткострокові Кредиторська

оборотні + кредити банків + заборгованість по

засобу і позики товарним операціям

До = --------------------------------------------------------------------------------------

Матеріально-виробничі запаси

Наступним показником, що характеризує полягання оборотних коштів, є показник маневреності власного капіталу.

Власні оборотні кошти

До = ---------------------------------------------------

Власний капітал

Коефіцієнт маневреності показує, яка частина власних засобів підприємства знаходиться в мобільній формі, що дозволяє відносно вільно маневрувати цими засобами. Забезпечення власних поточних активів власним капіталом є гарантією стійкості фінансового полягання при нестійкій кредитній політиці. Високі значення коефіцієнта маневреності позитивно характеризують фінансове полягання.

Рівень показника забезпеченості матеріальних запасів власними оборотними коштами оцінюється перш за все залежно від полягання матеріальних запасів. Якщо їх величина значно вище за обгрунтовану потребу, то власні оборотні кошти можуть покрити лише частину матеріальних запасів, тобто показник буде менше одиниці. Навпаки, при недостатності біля підприємства матеріальних запасів для безперебійного здійснення діяльності, показник може вище за одиницю, але це не буде ознакою хорошого фінансового полягання підприємства.

Рівень коефіцієнта маневреності залежить від характеру діяльності підприємства: у фондомістких виробництвах його нормальний рівень повинен нижче, ніж в матеріаломістких (оскільки у фондомістких значна частина власних засобів є джерелом покриття основних виробничих фундацій). З фінансової точки зору чим вище коефіцієнт маневреності, тим краще фінансове полягання.

У чисельнику обох показників - власні оборотні кошти, тому в цілому поліпшення полягання оборотних коштів залежить від випереджаючого зростання суми власних оборотних коштів в порівнянні із зростанням матеріальних запасів і власних джерел засобів. Залежність можна визначити і виходячи з того, що власних оборотних коштів біля підприємства тим більше, ніж менше основних засобів і внеоборотних активів доводиться на рубель джерел власних засобів. Зрозуміло, що прагнути зменшення основних засобів і внеоборотних активів (або до відносно повільного їх зростання) не завжди доцільно.

Не менше важливо мати уявлення про самі оборотні кошти, а точніше про їх склад. Для цього особливий інтерес представляє показник маневреності функціонального капіталу (власних оборотних коштів).

Грошові кошти + Короткострокові фінансові вкладення

До маневреності = -------------------------------------------------------------------------------

функціонального Власні оборотні кошти

капіталу

Показник характеризує ту частину власних оборотних коштів, яка знаходиться у формі грошових коштів і швиткореаліазуюмих цінних паперів, тобто засобів, що мають абсолютну ліквідність. Для нормально функціонуючого підприємства цей показник міняється в межах від нуля до одиниці. За інших рівних умов зростання показника в динаміці розглядається як позитивна тенденція.

Наступна група показників, що характеризують фінансову стійкість підприємства, включає показники визначаючі полягання основних засобів.

Індекс постійного активу - коефіцієнт, що характеризує частку основних засобів і внеоборотных активів в джерелах власних засобів.

Внеоборотниє активи

І постійного активу = -----------------------------------------------

Джерела власних засобів

Дуже важливим показником фінансової стійкості є коефіцієнт реальної вартості майна (він називається ще коефіцієнтом реальної вартості основних і матеріальних оборотних коштів в майні підприємства). Він визначає, яку частку у вартості майна складають засоби виробництва. Найцікавіший цей коефіцієнт для підприємств, що проводять продукцію, хоча до певної міри він важливий і для торгівлі. Коефіцієнт розраховується розподілом сумарної величини основних засобів (за залишковою вартістю), виробничих запасів, незавершеного виробництва і малоцінних і быстроизнашивающихся предметів (за залишковою вартістю) на вартість активів підприємства (валюту балансу).

Реальні активи

До = ----------------------------

Активи

По суті, цей коефіцієнт визначає рівень виробничого потенціалу підприємства, забезпеченість виробничого процесу засобами виробництва. Він дуже важливий, якщо дане підприємство припускає встановити договірні відносини з новими партнерами - постачальниками або покупцями. Коефіцієнт реальної вартості майна у таких постачальників або покупців допоможе підприємству створити уявлення про їх виробничий потенціал і доцільність висновку договорів з ними з цієї точки зору.

На основі даних господарської практики нормальним вважається обмеження, коли реальна вартість майна складає більше 0,5 від загальної вартості активів.

У разі зниження значення показника нижче за критичну межу доцільне залучення довгострокових позикових засобів для збільшення майна виробничого призначення (якщо фінансові результати діяльності підприємства в звітному періоді не дозволяють істотно поповнити такі активи за рахунок власних засобів).

Коефіцієнт накопичення амортизації визначає відношення суми зносу по основних засобах і нематеріальних активах до суми первинних вартостей відповідно основних засобів і нематеріальних активів.

Знос основних засобів і нематеріальних активів

До = -----------------------------------------------------------------------------------------------

Первинна вартість основних засобів і нематеріальних активів

Слід звернути увагу не величину зносу основних засобів. Хоча абсолютна величина цього показника зовсім не означає, що підприємство дуже застаріле, значна величина цієї частки від первинної вартості (20-25%) говорить про те, що устаткування, будівлі і споруди компанії сильно зношені, і вимагають оновлення. Слід оцінити динаміку частки амортизації у вартості основних засобів. Тенденція до її скорочення говорить про те, що керівництво підприємства піклується про майбутнє і вживає активних заходів по технічному переозброєнню основних фундацій.

Крім перерахованих показників, можна виділити ще один відособлений показник, що характеризує фінансову стійкість. Це коефіцієнт співвідношення поточних активів і нерухомості. Він визначається як приватне від розподілу вартості поточних активів на вартість нерухомого майна.

Поточні активи

До = ------------------------------------

Внеобороттниє активи

Оптимальна і критична величина співвідношення поточних активів і нерухомості обумовлена галузевими особливостями підприємств. Виходячи з міркування, що мінімальна фінансова стабільність підприємства досягається у разі, коли зобов'язання гарантовано покриваються поточними активами, ознакою такої стабільності є виконання умови: коефіцієнт співвідношення поточних активів і вартості нерухомого майна більше коефіцієнта відношення позикових до власного капіталу.

До співвідношення поточних активів > До відносини позикових засобів

і нерухомості до власного капіталу

Залежно від співвідношення величин показників матеріально-виробничих запасів, власних оборотних коштів і джерел формування запасів можна з певним ступенем умовності виділити наступні типи фінансової стійкості.

Типи фінансової стійкості

1 Абсолютна фінансова стійкість

Матеріально-виробничі запаси Ч Власні оборотні кошти

Дане співвідношення показує, що всі запаси повністю покриваються власними оборотними коштами, тобто підприємство не залежить від зовнішніх кредиторів. Така ситуація зустрічається украй рідко. Більш того, вона навряд чи може розглядатися як ідеальна, оскільки означає, що адміністрація не уміє, не бажає або не має нагоди використовувати джерела засобів для основної діяльності.

2 Нормальна фінансова стійкість

Власні Ч Матеріально- Ч Джерела

оборотні кошти виробничі запаси формування запасів

Приведене співвідношення відповідає положенню, коли успішно функціонуюче підприємство використовує для покриття запасів різні «нормальні» джерела засобів - власні і привернуті.

3 Нестійке фінансове положення

Матеріально - виробничі запаси > Джерела формування запасів

Дане співвідношення відповідає положенню, коли підприємство для покриття частини своїх запасів вимушено привертати додаткові джерела покриття, що не є у відомому значенні «Нормальними», тобто обгрунтованими.

4 Критичне фінансове положення

прийняття має кредити і позики, не погашені в строк, а також прострочену кредиторську і дебіторську заборгованість.

Джерела Власні Короткострокові Розрахунки з кредито-

формування = оборотні + кредити банків + рами по товарних

запасів засобу і позики операціям

Власні

оборотні [Включаючи прирівняні] = Поточні активи - Поточні пасиви

засоби

8. Банкрутство підприємства. Визначення незадовільної структури балансу підприємства і аналіз реальних можливостей відновлення платоспроможності.

банкрутство - неспроможність, що супроводжується припиненням платежів за борговими зобов'язаннями.

Безліч чинників є причинами банкрутства. Чинники прийнято підрозділяти на внутрішні, мають місце усередині підприємства і пов'язане з помилками і упущеннями керівництво і персоналу, і зовнішні, виникаючі зовні фірми і звично сфери впливу підприємства, що знаходяться зовні. В країнах з розвиненою ринковою економікою банкрутство підприємств на 1/3 обумовлено зовнішніми чинниками і на 2/3 - внутрішніми чинниками. В умовах перехідної економіки зовнішні чинники превалюють над внутрішніми.

До найважливіших зовнішніх чинників відносяться: інфляція (значне і нерівномірне зростання цін як на початкову сировину, матеріали, паливо, енергоносії, що комплектують вироби, транспортні і інші послуги, так і на продукцію і послуги підприємства), зміна банківських процентних ставок і умов кредитування, податкових ставок і митних зборів, зміни у відносинах власності і оренди, в законодавстві по праці і введення нового розміру мінімальної оплати праці і ін. Одні з вказаних чинників можуть викликати раптове банкрутство підприємства, інші поступово посилюються і нагромаджуються, викликаючи повільний, важко переборний рух підприємства до спаду виробництва і банкрутства.

Не менше небезпечний для діяльності підприємства негативний вплив внутрішніх чинників. Так, за оцінками західних експертів, 90% різних невдач малих фірм пов'язано з недосвідченістю менеджерів, некомпетентністю керівництва, його невмінням орієнтуватися в ринковій обстановці, що змінюється, зловживаннями службовим положенням, консерватизмом мислення, що веде до неефективного управління фірмою, до ухвалення помилкових рішень, втрати позицій на ринку.

Визначення незадовільної структури балансу проводиться на основі наступних показників:

- коефіцієнта поточної ліквідності;

- коефіцієнта забезпечення власними засобами;

- коефіцієнта відновлення (втрати) платоспроможності.

Коефіцієнт поточної ліквідності характеризує загальну забезпеченість підприємства оборотними коштами для ведення господарської діяльності і своєчасного погашення термінових зобов'язань підприємства.

Поточні активи

До поточної ліквідності = ------------------------------------------

Поточні пасиви

Коефіцієнт забезпеченості власними засобами характеризують наявність власних оборотних коштів біля підприємства, необхідних для його фінансової стійкості

Джерела власних засобів - Зовнішньооборотні активи

До = ---------------------------------------------------------------------------

Оборотні активи

Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності

характеризує наявність реальної можливості біля підприємства відновити (або втратити) свою платоспроможність протягом певного періоду.

Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності визначається як відношення розрахункового коефіцієнта поточної ліквідності до його встановленого значення. Розрахунковий коефіцієнт поточної ліквідності визначається як сума фактичного значення поточної ліквідності на кінець звітного періоду і зміни значення цього коефіцієнта між кінцем і початком звітного періоду в перерахунку на встановлений період відновлення (втрати) платоспроможності.

До 1ф + П в (у) /Т х (К1ф - К1н)

До = ----------------------------------------

К1норм

До 1ф - фактичне значення (в кінці звітного періоду) коефіцієнта поточної ліквідності;

П в (у) - встановлений період відновлення (втрати) платоспроможності підприємства в місяцях;

Т - звітний період в місяцях;

К1н - значення коефіцієнта поточної ліквідності на початку звітного;

К1норм - нормативне значення коефіцієнта поточної ліквідності

(К1норм = 2)

Підставою для визнання структури балансу підприємства незадовільної, а підприємства - неплатоспроможним наступає при умові, коли величина даних коефіцієнтів виявляється нижче за їх нормативні значення:

коефіцієнт поточної ліквідності на кінець звітного періоду має значення менше 2;

коефіцієнт забезпеченості власними засобами на кінець звітного періоду має значення менше 0,1.

У тому випадку, якщо хоча б один з вказаних коефіцієнтів має значення нижче за нормативний, розраховується коефіцієнт відновлення платоспроможності за період, встановлений рівним 6 місяцям.

Вказаний коефіцієнт, що приймає значення більше 1, свідчить про наявність реальної можливості біля підприємства відновити свою платоспроможність.

При значенні коефіцієнта менше 1 можна говорити про відсутність біля підприємства реальної можливості відновити платоспроможність найближчим часом.

Якщо ж коефіцієнти поточної ліквідності і забезпеченості власними засобами приймають значення, перевищуючі нормативні або рівні їм, то розраховується коефіцієнт втрати платоспроможності за період, встановлений рівним 3 місяцям.

Коефіцієнт втрати платоспроможності, що приймає значення менше 1, свідчить про те, що біля підприємства найближчим часом може бути втрачена платоспроможність.

Використовування системи неформалізованих критеріїв

Крім раніше розглянутих формальних ознак (методика визначення незадовільної структури балансу), що дозволяють зарахувати підприємство до фінансово неспроможних, існують різні неформальні критерії, що дають можливість прогнозувати вірогідність потенційного банкрутства підприємства. До їх числа відносяться:

- незадовільна структура майна підприємства, в першу чергу поточних активів. Тенденція до зростання в їх складі важкореалізованих активів (сумнівної дебіторської заборгованості, запасів товарно-матеріальних цінностей з тривалим періодом обороту) може зробити таке підприємство нездатним відповідати за своїми зобов'язаннями;

- уповільнення оборотності засобів підприємства (надмірне накопичення запасів, погіршення полягання розрахунків з покупцями);

- скорочення періоду погашення кредиторської заборгованості при уповільненні оборотності поточних активів;

- тенденція до витіснення у складі зобов'язань підприємства дешевих позикових засобів «дорогими» і їх неефективне розміщення в активі;

- наявність простроченої кредиторської заборгованості і збільшення її питомої ваги у складі зобов'язань підприємства;

- значні суми дебіторської заборгованості, відношувані на збитки; тенденція випереджаючого зростання найтерміновіших зобов'язань порівняно із зміною високоліквідних активів; падіння значень коефіцієнтів ліквідності;

- нераціональна структура залучення і розміщення засобів, формування довгострокових активів за рахунок короткострокових джерел засобів: збитки, відбивані в балансі, і ін.

На своєчасне виявлення вказаних причин направлений аналіз ліквідності і поточної платоспроможності підприємства.

Як додатковий (і вельми значущого) критерій благополуччя (неблагополуччя) фінансового положення слід назвати перебування бухгалтерського обліку на підприємстві. Досвід показує, що підприємства, діяльність яких характеризується низькою якістю облікової роботи (неповним і невчасним віддзеркаленням господарських операцій; незабезпеченістю облікових даних документальним підтвердженням; недбалістю і заплутаністю обліку і ін.), більшою мірою стикаються з фінансовими труднощами, мають меншу свободу маневру саме через відсутність адекватної інформації у осіб, що ухвалюють управлінські рішення.

Для запобігання банкрутства роблять перш за все наступні кроки: позбавляються від збиткової продукції і підрозділів; розробляють і здійснюють програму скорочення витрат; покращують управління активами.

У кризовій ситуації підприємству можна рекомендувати капіталовкладення позиковим шляхом.

Іншим напрямом роботи, направленої на запобігання банкрутства, є проведення правильної маркетингової політики.

І, нарешті, третій напрям - забезпечення швидкої оборотності капіталу. Одна з поширених причин, чому підприємства одержують невисокий прибуток, полягає в тому, що дуже велика сума коштів у них нерухома. Дуже багато не використовується устаткування, дуже великий запас сировини, дуже багато будівлі і т.п. Все це означає недіючий капітал. Іноді буває, що дві третини капіталу змертвілі, і все навантаження лягає на третину, що залишилася. Немає ніякої вигоди притримувати товар, окрім тих випадків, коли ціни ростуть. Цінність устаткування або будівлі залежить від їх використовування, а не від того, скільки вони стоять. Єством бізнесу є обмін. Норма прибутку більше залежить від швидкості продажів, ніж від висоти ціни. Тому завищення ціни - прямий шлях до банкрутства, а більш висока швидкість оборотності капіталу допоможе уникнути банкрутства.

Висновок

Фінанси займають особливе місце в економічних відносинах. Їхня специфіка виявляється в тому, що вони завжди виступають у грошовій формі, мають розподільний характер і відбивають формування і використання різноманітних видів прибутків і нагромаджень суб'єктів господарської діяльності сфери матеріального виробництва, держави й учасників невиробничої сфери.

Фінанси підприємств, будучи частиною загальної системи фінансових відносин, відбивають процес утворення, розподілу і використання прибутків на підприємствах різноманітних галузей народного господарства і тісно пов'язані з підприємництвом, оскільки підприємство є формою підприємницької діяльності.

Використана література:

Закон України «Про підприємство» від 25 листопада 1998 року.

Балабанов И.Т. «Основи финансового менеджмента»// Москва 1994р.,с.381 Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. »Методика финансового анализа»// Москва «Инфра-М» - 1995 г., с.343

Нікбахт Е. Гроппеллі А. »Фінанси»// Київ «Основи» - 1992 р., с.382

Колчина Н.В. «Финансы предприятия»// Москва «Финансы» - 1998 г., с.415

Коробов В.А. «Финансы предприятия»// Москва «Инфра» - 1997 г., с.321

Обухов Н.П. »Кредитный рынок и денежная политика»// Москва »Финансы» - 1995 г., с.21

Заїнчковський А.О. «Економіка підприємств харчової промисловості»// Київ «Урожай» - 1998 р., с.271

Климко Г.Н. «Основи економічної теорії»// Київ «Знання» - 1997 р., с.742

Кэмпбелл Р. Макконнелл Стэнли Л. Брю «Экономикс» т.2 // Москва «Республика» - 1995 г., с.400